煤炭股暴涨!南方用电荒?深度解读

煤炭股暴涨!南方用电荒?深度解读

中国的资源禀赋从来就是“多煤少油缺气”,国内煤炭储存量正常供应用电需求基本没问题,造成现在这个情况,主要还在于能源供应和电力调配。


一是有煤用不上。能源结构在调整,人民对美好生活有向往,对绿水青山也有追求,山西今年已经不是全国产煤第一省了。国内能源生产结构调整,让现阶段能源供应较为脆弱。当然,我们也看到了近期煤炭开采力度的有序加强,主要还是为了应付当前形势吧,长期来看,煤炭开采会保持一个较为稳定状态。


二是有钱买不到。煤炭价格上涨不是无序的,特别是在计划性和市场性两重特性影响下的能源行业。一方面,供应虽然在加强,但是计划指标并没有完全放开,另一方面,火电企业去年亏损面都已经接近50%,作为市场主体,高价采购亏损维持电力供应的动力也不十分强烈,毕竟本身日子都不好过了。所以价格上涨并不离谱,但是关键还在于供应,因为煤炭供应不放开,所以有钱也买不到。

煤炭股暴涨!南方用电荒?深度解读

三是有电送不出。资源禀赋与用电负荷不匹配的问题是中国能源结构的另一个特点。现阶段大力发展新能源,中国有“3060”承诺,也说了2030年风电光伏装机容量超12亿千瓦。问题在于中国风资源、光照资源的一类地区都在“三北地区”,而“三北地区”人口较少、经济社会发展较为落后,用电需求不高。用电负荷的东南沿海地区又电源建设又不充足,人多地少地价高、经济社会发展水平高环保要求高等等原因吧。


以上三个问题,叠加了当前时间点的特殊性——枯水期、寒流、圣诞节+海外疫情,直接造成了用电荒。


煤炭股暴涨!南方用电荒?深度解读

从地域上看,这次受影响最大的三个省份,湖南,浙江和江西。湖南的逻辑最简单——煤炭储备过少,这一次冬季供暖季的寒流加上传统的冬季水电枯水期,直接造成了火电的高负荷。加上上面我们给大家讲的电力外输的局限性,击穿了湖南的电力系统。


浙江的话,由于疫情的影响,海外工厂大面积停工,原本中国的制造业需求以及订单就是爆满,加上圣诞节、新年来袭,海外需求全面压到国内的小工厂。导致江浙地区很多工厂满负荷运作。从而造成了电力的短缺。


至于江西,给大家讲个小故事,2014年开始,雅中直流就开始规划,把四川的水电通过特高压输送给江西在内的几个省份。但是江西政府对于这件事儿一直是强烈反对。原因很简单——因为电力的生产在四川,消费却在江西,花了钱还收不到税也解决不了就业,对于当地而言就是赔本买卖。

煤炭股暴涨!南方用电荒?深度解读

想想也不难理解,江西现在一年的用电总量就是大约1200亿千瓦时,雅中直流一年能够跨省输送的电力是300多亿千瓦时,一下子吃掉1/4的市场份额,江西本地的发电企业估计是要哭出声的。所以这么多年过去了,江西成了我国中东部地区唯一一个没有特高压落点的省份。从这个角度上应该就能够解释,为什么极端情况造成了当地的电力短缺。


所以目前看,电荒的本质并不特殊,也不是什么要命的事情。资本市场也好,实体经济也罢,我们最重要的是充满自信的继续沿着确定的方向前进


盘后最新消息,一年一度的重磅会议——中央经济工作会议已经召开,周末我们会结合会议重点,为大家做出核心独家解读,欢迎大家关注。

分享:

评论